Проблемы на горизонте: из-за рецессии получить прибыль в 2023 году будет труднее, но все же возможно

В конце 2022 года декабрьский индекс грузовых перевозок для поставок Cass, ежемесячно публикуемый Cass Information Systems, показал снижение общего объема поставок на 3,9% по сравнению с декабрем 2021 года. В том же отчете расходы на доставку снизились на 4,3% по сравнению с декабрем 2021 года и на 4,2% по сравнению с предыдущим месяцем.

В отчете отмечается, что объемы праздничных поставок были «неизменны» по сравнению с 2021 годом.

Большинство тракдрайверов волнует то, что произойдет с наличием грузов и ставками. По большей части это зависит от того, что происходит в экономике. Инфляция повлияла на бюджеты повсюду, от транспортных операций до покупки продуктов.

В своем декабрьском дайджесте дилеров коммерческих транспортных средств ACT сообщила: «Чем дольше инфляция остается высокой, тем более агрессивно ФРС будет реагировать повышением процентных ставок. Это увеличит шансы на более резкое снижение экономической активности и 1) приведет к меньшему количеству коммерческих транспортных средств, необходимых для обеспечения этой вялой активности, и 2) вероятно, усугубит понижательное давление на спотовые и контрактные ставки, что отрицательно скажется на прибыльности перевозчиков».

Алан Гринспен, занимавший пост председателя Федеральной резервной системы при четырех президентах США и почти 20 лет возглавлявший Центральный банк США, считает, что грядет рецессия. В инвестиционном комментарии, опубликованном его нынешним работодателем, Advisors Capital Management, Гринспен заявил: «На данный момент рецессия кажется наиболее вероятным исходом».

Любой, кто обращает внимание на новости, знает, что постпандемическая инфляция соответственно повысила потребительские цены. В декабре годовой уровень инфляции фактически упал до 6,5% после достижения максимума в почти 9% в начале года. Чтобы противодействовать влиянию инфляции и замедлить экономику, Федеральная резервная система повысила целевую процентную ставку с почти 0% в начале года до текущих 4,25–4,5%. Ожидается ее дальнейшее увеличение.

В отчете Cass говорится: «После продолжительного нисходящего тренда в 2022 году недавний скачок спотовых ставок и сокращение спреда спотовых и контрактных ставок свидетельствуют о нижнем цикле FTL-перевозок».

Индекс магистральных FTL-перевозок Cass измеряет колебания ставок на магистральные FTL-перевозки на милю. В нем не учитываются расходы на топливо и дополнительные принадлежности. В отчете индекс за январь 2005 г. является базовой оценкой, которая составляет 100. Индекс магистральных FTL-перевозок Cass за декабрь составил 150,5, что указывает на то, что фрахтовые ставки были на 50,5% выше, чем в январе 2005 г.

Хотя это число кажется положительным, следует обратить внимание на то, что индекс достиг 168,6 еще в мае, но неуклонно падал в течение семи месяцев подряд после этой высокой точки. Хорошей новостью для автотранспортных предприятий, зависящих от спотового рынка, является то, что спотовые ставки остаются стабильными — ожидается, что контрактные ставки будут продолжать падать в первой половине 2023 года. Поскольку сроки действия контрактов между перевозчиком и грузоотправителем истекают, ведутся переговоры о новых контрактах, и многие контрактные ставки будут близки к текущим спотовым.

Грозовая туча на горизонте — это надвигающаяся рецессия. Когда экономика сокращается, грузов становится меньше, а благодаря рекордным продажам новых траков класса 8 в декабре траков для их перевозки становится больше. Закон спроса и предложения диктует, что ставки должны падать. Как сильно они упадут — вопрос для обсуждения.

Спотовые ставки, согласно данным, полученным от DAT Freight and Analysis, немного выросли. Средние ставки для Dry vans, которые упали до 1,69 доллара во вторую неделю ноября, в конце года были на уровне 1,94 доллара. Ставки для Reefers изменились аналогичным образом: с 2,02 доллара в октябре до 2,34 доллара в конце года. Ставки на Flatbeds достигли 1,99 доллара в начале декабря, но выросли до 2,11 доллара к началу нового года.

Одним из факторов увеличения спотовых ставок, несомненно, были праздники, когда многие тракдрайверы брали отпуск, и доступных траков становилось меньше. Согласно DAT, в течение рождественской недели количество грузов, размещенных на их грузовой площадке, на каждый размещенный трак составляло 5,57 для Dry vans, 12,9 для Reefers и 14,21 для Flatbeds.

Еще один отчет DAT, который проливает свет на эту тему, — это совокупный спред спотовых/контрактных ставок на FTL-перевозки DAT. График подчеркивает простую предпосылку: разрыв между средними спотовыми ставками и контрактными ставками часто указывает направление рынка в целом. Например, когда в июне спотовые ставки начали падать, средние контрактные ставки продолжали расти. До падения спотовые ставки фактически превышали контрактные ставки с первого квартала 2000 года. К концу 2022 года ситуация изменилась на противоположную: контрактные ставки подскочили более чем на 60 центов за милю. Этот разрыв сократился примерно до 45 центов в конце года.

В отчете DAT это называется «ключевым указателем этого нового этапа цикла, даже признаками подъема нового цикла ставок». Это может быть приятной новостью для владельцев небольших автотранспортных предприятий. Поскольку контрактные фрахтовые ставки продолжают падать, а продажи новых траков класса 8 достигли ожидаемого снижения, спотовые ставки должны начать укрепляться.

Отвечая на вопрос о рецессии, Эрик Кроуфорд, вице-президент и старший аналитик ACT Research, говорит, что его фирма прогнозирует умеренную рецессию.

Тех, кто интересуется прибылью от грузоперевозок в 2023 году, может порадовать еще один комментарий Кроуфорда.

«Мы по-прежнему прогнозируем, что прибыльность будет снижаться из года в год с большим отрывом, — сказал он, — но в контексте того, где мы окажемся, это будет все еще, возможно, четвертый лучший год за всю историю с точки зрения прибыльности».