Настроения грузоотправителей ухудшаются. Рынок грузоперевозок разворачивается?

Вступая в третий квартал 2023 года, рынок грузоперевозок находится на распутье, балансируя между волнениями и потенциальным шагом к равновесию. Первая половина года, характеризовавшаяся избытком мощностей, который привел к снижению спотовых ставок на грузовые перевозки, показала признаки приближения к дну. Теперь начинает сказываться нестабильность крупных перевозчиков, и отношения относительно грузоперевозок меняются.

LTL-перевозчик Yellow (NASDAQ: YELL) изо всех сил пытается остаться на плаву, находясь под давлением профсоюза тракдрайверов Teamsters, который может быть готов к забастовке. Профсоюз в настоящее время также ведет переговоры с UPS (NYSE: UPS) и может объявить забастовку в августе, если стороны не достигнут соглашения. Пилоты FedEx неожиданно отклонили поправку к контракту, а в прошлом месяце порты Западного побережья чудом избежали закрытия в пиковый сезон.

Цепочки поставок в Северной Америке балансируют на грани крупной мультимодальной реструктуризации.

Индексы настроений в грузовых перевозках за 3 квартал 2023 г. показывают, что рынок грузоперевозок движется в эту сторону. Впервые с тех пор, как начали отслеживать этот показатель в четвертом квартале 2022 года, настроения грузоотправителей являются наименее позитивными (хотя их общий балл по-прежнему выше 0), и это изменение настроений может быть первым признаком изменения рынка.

В этом году грузоотправители наслаждались правом влиять на цены из-за избыточных мощностей, но их настроения в этом квартале сейчас падают с 10,56 до 8,32.

Настроения перевозчиков и брокеров демонстрируют повышенный оптимизм в третьем квартале 2023 года. Причинами этого могут быть потенциальные перевозки грузов в последнюю минуту и возможность пересмотреть более высокие ставки, поскольку грузоотправители ищут альтернативы на фоне сбоев в отрасли.

Во втором квартале настроения брокеров/3PL-компаний выросли с 9,39 до 12,55. Общие настроения перевозчиков, которые были негативными во втором квартале, восстановились до положительных 9,17 в третьем квартале. Во многом это связано с их растущей уверенностью в том, что через 12 месяцев их прибыль вырастет.

В совокупности индексы настроений в грузовых перевозках за 3 квартал 2023 года указывают на то, что происходят изменения.

Примечание. Данные опроса были получены в первые две недели июля.

Настроения перевозчиков: подъем на фоне потрясений в отрасли

Перевозчики вновь демонстрируют оптимизм в третьем квартале 2023 года. Их общие настроения восстановилось с минус 0,52 во втором квартале до положительных 9,17 в третьем квартале. Этот сдвиг отражает убеждение, которое в последнее время набирает обороты: мы уже достигли дна и в следующие 12 месяцев испытаем отскок.

Одним из ключевых факторов изменения настроений является значительное улучшение настроений перевозчиков относительно долгосрочной прибыльности. Этот показатель вырос с 6,28 во втором квартале до устойчивых 25,68 в третьем квартале. Этот оптимизм может подпитываться потенциалом увеличения влияния на цены, поскольку динамика спроса и предложения начинает меняться в их пользу.

Yellow удалось временно избежать забастовки, но компания далеко не в безопасности. Забастовка UPS, вероятно, будет иметь еще более широкие последствия.

Уход с рынка такого крупного игрока, как Yellow, может помочь сбалансировать текущие избыточные мощности на рынке транспортных услуг, предоставив оставшимся перевозчикам больше рычагов воздействия в переговорах о ставках.

Точно так же забастовка в UPS может привести к резкому увеличению грузоперевозок в последнюю минуту, что предоставит перевозчикам дополнительные возможности для более высоких ставок. Эти события, хотя и разрушительные, в конечном итоге могут укрепить позиции перевозчиков на рынке и способствовать их позитивным настроениям.

Важно отметить, что, хотя настроения положительные, они неодинаковы для всех перевозчиков. Многие по-прежнему сталкиваются с огромными проблемами, и общие позитивные настроения не должны затмевать необходимость сохранять устойчивость и адаптироваться перед лицом динамичного и часто непредсказуемого рынка. Кроме того, краткосрочные настроения по-прежнему ниже 0 (минус 1,44).

Настроения брокеров: сбои могут означать возможности

Брокеры и 3PL также демонстрируют позитивные настроения в третьем квартале 2023 года. Их общие настроения выросли с 9,39 во втором квартале до 12,55 в третьем квартале, что отражает растущее доверие к рынку. Это говорит о том, что брокеры и 3PL ожидают благоприятных условий в будущем, за исключением настроений относительно рабочей силы, которые ухудшились как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Как и в случае с перевозчиками, существенным фактором, способствующим положительным настроениям, является существенное увеличение настроений относительно долгосрочной прибыльности. Этот показатель вырос с 16,88 во втором квартале до впечатляющих 27,47 в третьем квартале. Этот оптимизм может быть вызван потенциалом расширения бизнеса, поскольку грузоотправители ищут альтернативы во время сбоев в отрасли.

Потенциальное банкротство Yellow и возможная забастовка в UPS могут оказать значительное влияние на брокеров и 3PL. Эти события могут привести к всплеску объемов грузоперевозок в последнюю минуту, поскольку грузоотправители будут пытаться найти альтернативы, предоставляя брокерам и 3PL дополнительные возможности для бизнеса. Как правило, брокеры процветают на волатильных рынках, и эти сбои могут дать им больше рычагов в переговорах о более высоких ставках, что еще больше повысит их прибыльность.

Настроения грузоотправителей: падение из-за изменений на рынке

Настроения грузоотправителей демонстрируют снижение общей позитивности в третьем квартале 2023 года. Их индекс снизился с 10,56 во втором квартале до 8,32, т.е. грузоотправители впервые оказались наименее позитивно настроенной группой с момента введения индекса в четвертом квартале 2022 года. Это изменение может быть ранним признаком сдвига на рынке, поскольку грузоотправители могут частично потерять способность влиять на цены.

Ключевым фактором, способствующим этому снижению настроений, является падение настроений относительно краткосрочной прибыльности. настроения грузоотправителей относительно краткосрочной прибыльности снизились с 11,26 во втором квартале до 5,48 в третьем квартале. Хотя этот показатель все еще заметно выше 0, тенденция предполагает опасения по поводу немедленных доходов. Это может быть отражением потенциальных проблем, с которыми сталкиваются грузоотправители из-за сбоев в отрасли.

Грузоотправители станут настоящими проигравшими в случае банкротства Yellow или забастовки в UPS. Им нужно будет найти альтернативные услуги по грузовым перевозкам в короткие сроки, возможно, по более высоким ставкам. Это может еще больше повлиять на краткосрочную прибыльность.

Грузоотправители также борются с макроэкономическими факторами. Экономические данные рисуют картину довольно устойчивых потребительских расходов и устойчивого (но замедляющегося) рынка труда. Тем не менее, грузоотправители не в полной мере наслаждаются благоприятной средой грузоперевозок из-за превышения целевого уровня запасов и опасений по поводу будущего спроса.