На рынке грузоперевозок наблюдаются некоторые положительные признаки, однако состояние неопределенности усиливается

Опрос грузоотправителей, проведенный в третьем квартале, показал, что состояние неопределенности грузовой отрасли усилилось, поскольку грузоотправители в основном избавились от избыточных запасов, но необходимости в немедленном пополнении запасов по-прежнему нет.

В этом квартале общие ожидания грузоотправителей относительно экономики несколько снизились, составив 4,9 по набору данных компании Morgan Stanley (NYSE: MS), где исторический максимум составляет 7,7, а минимум – 4,2.

Настоящие розничные грузоотправители составляют всего 2% от общего числа участников опроса; однако на сегменты продуктов питания и напитков приходится 14%. Треть ответов поступает от 3PL-компаний, а большая часть остальных ориентирована на промышленные рынки.

Запасы во всей группе продолжали снижаться, и в отчете делается вывод о том, что «чистые запасы по сравнению с количеством заказов приближаются к уровню безубыточности».

Количество грузоотправителей, планирующих поддерживать запасы, выросло на 5 процентных пунктов и составило 55%, что является рекордным показателем. Доля тех, кто хочет сократить запасы, упала на 7 пунктов до 41%. Проблемой для перевозчиков является то, что только 5% опрошенных грузоотправителей стремятся увеличить уровень запасов.

Даже несмотря на скромное улучшение результатов опроса (60% сохранят или увеличат запасы по сравнению с 52% в прошлом квартале), 64% респондентов не ожидают, что уровень запасов нормализуется до следующего года, при этом незначительное большинство ожидает, что изменения произойдут во втором полугодии следующего года.

Одна треть заявила, что их объемы запасов уже нормализовались или должны нормализоваться до конца 2023 года.

Данные, собранные в Индексе менеджеров по логистике — опросе руководителей цепочек поставок, опубликованном на прошлой неделе — показали, что уровень запасов в сентябре снижался пятый месяц подряд. Значение в 47,4 было на 24,5 процентных пункта ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, оставаясь ниже нейтрального уровня 50.

«Несмотря на противоречивые сообщения, очевидно, что грузоотправители продолжают ждать, прежде чем начинать пополнение запасов, даже несмотря на то, что ситуация с запасами быстро улучшается», — сказал аналитик Morgan Stanley Рави Шанкер.

Ожидания относительно доступных мощностей указали на дальнейшее увеличение для всех видов транспорта, за исключением LTL-перевозок и FTL-перевозок. Опрошенные считают, что доступные мощности в LTL-перевозках через шесть месяцев сократятся — показатель составил 5 по сравнению с 4,5 во втором квартале. Большая часть изменений связана с уходом компании Yellow, которая привела к увеличению объемов поставок через большинство сетей LTL-перевозчиков.

Все государственные перевозчики сообщили о положительном последовательном изменении объемов поставок в течение первых двух месяцев третьего квартала, при этом Saia (NASDAQ: SAIA) продемонстрировала наибольший рост по сравнению с прошлым годом. В августе поставки Saia выросли на 14% после роста на 6% в июле. XPO (NYSE: XPO) сообщила об увеличении на 9% и 8% соответственно.

Опрос показал, что ожидания относительно доступных мощностей в FTL-перевозках выросли с 4,1 до 4,3, но осталась на стороне шкалы от 1 до 10, которая свидетельствует об избыточности.

Отдельное исследование Morgan Stanley об ожиданиях относительно пикового сезона показало, что 69% перевозчиков и брокеров ожидают меньшей активности в этом году, чем в прошлом. В общей сложности 94% перевозчиков и брокеров заявили, что пик 2023 года будет соответствовать уровню прошлого года или будет даже хуже. И наоборот, 61% грузоотправителей ожидают, что пиковый сезон (объемы грузоперевозок) в этом году будет на уровне или лучше, чем в 2022 году.

«Небольшое несоответствие может привести к немного лучшему, чем ожидалось, пиковому сезону для перевозчиков и брокеров, поскольку грузоотправители, похоже, готовы увеличить уровень заказов в этот праздничный сезон сверх текущих ожиданий», — сказал Шанкер.

Грузоотправители, возможно, ждут дополнительных доказательств намерений потребителей совершать покупки, прежде чем перемещать товары, поскольку транспортные мощности остаются в изобилии, в отличие от предыдущих лет. Кроме того, ошибки, допущенные при избыточном заказе товаров, которые привели к раздуванию объемов запасов в прошлом году, вероятно, были четко усвоены менеджерами цепочек поставок.

«Грузоотправители продолжают ждать перелома, но чем дольше они ждут, тем большее давление будет создаваться в связи с предстоящим пополнением запасов», — сказал Шанкер.