Контейнеры производятся рекордными темпами. Но их все еще не хватает

Когда, наконец, уменьшится нехватка контейнеров? Обычно, если объем и стоимость новых контейнеров уменьшатся, давление в цепочке поставок снижается.

К несчастью для грузоотправителей, эти сигналы теперь означают обратное: борьба за вместимость контейнеров становится еще более интенсивной.

Цены на новые контейнеры продолжают расти

Во вторник крупнейшая в мире лизинговая компания контейнерного оборудования Triton International (NYSE: TRTN) объявила о рекордных результатах и предоставила последние данные о производстве контейнеров.

Цена на новый контейнер, которая в этом году стабилизировалась на уровне около 3500 долларов за двадцатифутовый эквивалент (TEU), снова выросла и сейчас составляет 3800 долларов за TEU.

Цена нового контейнера два года назад, до COVID, составляла около 1600 долларов за TEU, что меньше половины текущего уровня.

Что особенно показательно, так это то, что цена растет в то время, когда китайские фабрики выпускают еще больше новых контейнеров, чем когда-либо раньше.

Рекордное производство в Китае

Согласно оценке Triton, которая исключает продажи не лизинговым и не отправляющим покупателям, заводы построили около 2,6 млн TEU сухих контейнеров (без рефрижерации / без цистерн) в первом полугодии 2021 года – это больше, чем за 12 месяцев в большую часть лет.

Во время ежеквартального телефонного разговора в феврале Тим Пейдж, временный президент и генеральный директор арендодателя контейнеров CAI International (NYSE: CAI), заявил: «Заводы работают иначе. Они не заинтересованы в увеличении производства за счет цены. Я считаю, что это новая динамика в нашей отрасли. И я думаю, что тенденция сохранится. Они больше сосредоточены на поддержании высоких цен на контейнеры».

Спустя пять месяцев после этого комментария данные подтверждают, что китайские фабрики действительно резко увеличили производство, но спрос был настолько высоким, что им не пришлось чем-либо жертвовать из-за цены.

Запасы все еще очень низкие

По-прежнему низкий уровень запасов новых контейнеров подтверждает силу спроса.

Еще одним признаком роста спроса на морские перевозки являются цены на более старые контейнеры, проданные для целей, не связанных с транспортировкой.

Так же, как практически все старые контейнеровозы, которые еще могут плавать, используются, а не утилизируются, старые контейнеры эксплуатируются дольше. Поэтому остается меньше товаров для продажи на вторичном рынке, что ведет к повышению цен на утилизацию (перепродажу) устаревших 40-футовых контейнеров большой вместимости до 2,5-кратного уровня, наблюдавшегося год назад.

Для участников рынка контейнерных перевозок, таких как инвесторы и грузоотправители, цены на утилизацию являются еще одним сигналом, на который следует обратить внимание. Когда глобальный кризис производственных мощностей наконец утихнет, для перепродажи станет доступно гораздо больше старых контейнеров, и цены упадут.

Порты будут перегружены до 2022 года?

Высокий потребительский спрос – лишь одна из причин дефицита контейнеров. Перегруженность портов также играет решающую роль в том, что оборудования не хватает.

Генеральный директор Triton Брайан Сонди сказал во время телефонного разговора: «Во втором квартале количество судов, стоящих на якоре за пределами крупных портов, таких как Лос-Анджелес, ненадолго уменьшилось, но теперь ситуация снова стала немного хуже».

«Когда я разговариваю с клиентами наших судоходных линий, в целом складывается впечатление, что различные сбои в работе вряд ли скоро исчезнут».

Прибыль от лизинга контейнеров стремительно растет

Перегруженные цепочки поставок вызывают проблемы у грузоотправителей, но они чрезвычайно выгодны для арендодателей оборудования, таких как Triton.

Triton сообщил о скорректированной чистой прибыли в размере 144,2 миллиона долларов за второй квартал 2021 года по сравнению с 60,1 миллиона долларов во втором квартале 2020 года. Скорректированная прибыль на акцию в размере 2,14 доллара США превысила консенсус-прогноз в 1,96 доллара США.

По словам Сонди, Triton использует текущий бум спроса для фиксации доходов за счет «очень длительных договоров аренды с высокой доходностью». Средняя продолжительность аренды контейнеров, заказанных в 2021 году, составляет 13 лет, что намного превышает историческую норму в пять-семь лет.