KeyBanc предупреждает инвесторов о «грузовой зиме» на фоне вялых экономических условий
Приготовьтесь к «грузовой зиме».
В четверг Тодд Фаулер и Карни Блейк из KeyBanc, аналитики группы по авиаперевозкам и логистике, написали, что грузовые перевозки были «сезонно слабыми».
Фаулер и Блейк считают, что существуют «ограниченные признаки» типичной пиковой сезонной активности, которую перевозчики и грузоотправители ожидают осенью, поскольку розничные торговцы готовятся к праздничному сезону. Слабый контейнерный импорт подчеркивает вероятность того, что у нас не будет полного пикового сезона.
Что касается государственных транспортных компаний, команда KeyBanc ожидает результаты за третий квартал и оценки на 2023 год будут «более слабыми». Команда понизила рейтинг гигантов грузоперевозок JB Hunt и Schneider.
Спотовые ставки уже снизились на 30% по сравнению с прошлым годом, пишут Фаулер и Блейк. И теперь они ожидают, что более крупный контрактный рынок грузоперевозок также пострадает — в результате снижения процента в среднем на однозначные числа.
«Учитывая макроэкономическое давление, направленное на замедление экономического спроса, и потенциальное связанное с этим влияние на грузовые перевозки, мы склонны скорее готовиться к «грузовой зиме» до «грузовой весны», — написали они.
Ждет ли сферу грузоперевозок «Великая чистка»?
Некоторые инсайдеры грузоперевозок считают, что отрасль движется к «Великой чистке» или даже «кровавой бане».
Частично это связано с необычно высоким уровнем запасов в таких розничных сетях, как Target, Kohl’s, Walmart и Amazon. Многие ритейлеры, похоже, подготовились к праздничному сезону в начале этого года, ожидая перебоев с импортом товаров из производственных центров в Восточной Азии.
Однако с 2021 года рост потребительского спроса резко снизился, и в результате у розничных продавцов осталось больше товаров, чем они могли ожидать. Это означает, что традиционный пиковый сезон, с которым перевозчики сталкивались каждую осень, может быть более слабым.
Между тем, в 2022 году в американской отрасли грузоперевозок спотовые ставки стоимостью 800 миллиардов долларов рухнули. Согласно семидневному индексу ставок на милю для Dry vans Truckstop.com, ставки снизились на 31% с начала этого года до недели 25 сентября. Между тем, расходы на содержание автотранспортной компании, особенно расходы на топливо, только увеличились, что заставило мелких грузоперевозчиков пытаться свести концы с концами.
Это снижение вызвано как избыточными мощностями, из-за которых слишком много тракдрайверов вышли на раскаленный рынок 2021 года, так и снижением спроса.
Спотовые ставки сейчас на 25-30% ниже контрактных, пишут аналитики KeyBanc. Обычно эти ставки на 5-10% выше, чем на рынке контрактов, и поэтому команда считает, что контрактные ставки снизятся на средние однозначные числа.
