Как европейский энергетический кризис повлияет на рынки грузоперевозок?

Волатильность на европейских рынках электроэнергии, вызванная санкциями ЕС и Великобритании против российской энергетики, которые были введены в ответ на российское вторжение в Украину, может вскоре снизиться, но это не сможет предотвратить резкого замедления экономического роста.

В понедельник премьер-министр Великобритании Лиз Трасс объявила о планах ограничить счета за электроэнергию для домашних хозяйств на уровне, эквивалентном 2 300 долларов в год. Между тем, канцлер Германии Олаф Шольц обнародовал пакет экономической помощи в размере 65 миллиардов евро для компенсации резкого роста цен на энергоносители.

Эти антикризисные меры призваны уменьшить экономический ущерб, вызванный кризисом поставок природного газа на континент после остановки «Северного потока — 2» и закрытия Россией «Северного потока — 1». Исторически высокие цены на энергоносители могут лишить потребителей возможности тратить деньги на другие товары и услуги, что замедлит экономический рост.

Но на прошлой неделе аналитик Goldman Sachs Альберто Гандольфи написал, что его команда не считает, что масштабы предполагаемых ценовых ограничений смогут предотвратить энергетический кризис в стиле 1970-х годов.

«…Ценовые ограничения не решат полностью проблему доступности: по нашим оценкам, увеличение счетов за электроэнергию все равно составит +1,3 трлн евро, или около 10% ВВП», — написал Гандольфи.

Экономика Европы была относительно крепкой до энергетического кризиса, ВВП рос на 3,9% в годовом исчислении или на 0,6% в квартальном исчислении во втором квартале 2022 года. Но теперь производственный индекс деловой активности (PMI) еврозоны упал до 49,6.Замедление экономического роста в ЕС усугубляется высокой инфляцией, которая в августе достигла 9,7% в годовом исчислении.

Ставки морских контейнеров, перемещаемых из Азии в Европу, в этом году резко снизились.

Спотовая ставка Freightos Baltic Daily на маршруте из Китая в Северную Европу, показанная белым цветом на диаграмме выше, с 3 июля упала на 24%, с 10 397,55 долларов за сорокафутовый эквивалент (FEU) до 7 869,10 долларов. Спотовая ставка Drewry на маршруте от Шанхая до Роттердама, Нидерланды, показанная зеленым цветом, упала на 18% за тот же период, с 9 280 долларов за FEU до 7 583 долларов.

Эти недавние снижения ставок на морские контейнеры произошли после того, как рынок слабел уже несколько месяцев; контейнерные ставки в торговле Азия-Европа достигли пика в октябре прошлого года. Внезапное резкое снижение спотовых ставок может указывать на то, что дополнительные расходы на товары в Европе снижаются, и морские перевозчики начинают оптимизировать использование активов, а не прибыль до выплаты процентов и налогообложения за доставку.

Если пароходные линии будут следовать своему хорошо зарекомендовавшему себя сценарию, их ответом на слабый спрос может быть сокращение емкости, замена судов на основных линиях на более мелкие суда и развертывание этих активов в другом месте. Проблема заключается в том, что им, возможно, некуда идти: спотовые ставки на транстихоокеанские контейнерные перевозки также значительно снизились из-за снижения спроса.

Данные о бронировании морских контейнеров от FreightWaves Container Atlas показывают, что европейский экспорт также значительно замедлится. Количество заказов морских контейнеров, отправляющихся из Роттердама во все глобальные порты, с июля начало снижаться.

Индекс объема морских перевозок из Роттердама во все порты мира с 5 июля снизился на 25,4% — это резкая нисходящая тенденция, хотя индекс все еще находится на повышенном уровне по сравнению с периодом до пандемии.

Критерий фрахтовых ставок на европейских дорогах находится на рекордно высоком уровне, но, по-видимому, включает стоимость топлива (цена на дизель в ЕС выросла на 69% с января). Российское вторжение в Украину ограничило количество тракдрайверов в Германии, где мигранты составляют 24% водителей, поскольку украинские мужчины вернулись домой, чтобы воевать. Европейские аналитики автомобильных грузоперевозок делают ставку на то, что ослабление экономического роста не позволит ставкам подняться выше.

«Влияние растущих затрат в 2022 году сейчас совершенно очевидно, поскольку ставки автомобильных грузоперевозок на европейском континенте достигают нового исторического максимума, — пишет экономический аналитик Transportation Insight Натаниэль Дональдсон. — Первоначальный рост цен на топливо после вторжения в Украину создал гораздо более дорогостоящую среду для европейских автомобильных перевозчиков, в то время как забастовки и усиливающаяся нехватка водителей ограничивают емкость. Ряд показателей указывает на резкое замедление потребления и производства, что облегчит дальнейший рост, в то время как высокие затраты удерживают ставки на высоком уровне».

Энергетический кризис в ЕС уже ударил по потреблению и производству в Европе, ослабив спрос на транспортные мощности в регионе и за его пределами. Недавно объявленные меры по смягчению налогово-бюджетной политики, вероятно, будут недостаточно масштабными, чтобы предотвратить резкое замедление экономического роста, что окажет влияние на глобальные транспортные рынки, такие как морские контейнерные перевозки.