Фрахтовые ставки должны вырасти во второй половине года, но рост цен на топливо может свести прибыль на нет

По сравнению с декабрем в январе объемы грузоперевозок снизились на 3,2%, но не больше, чем обычно, согласно последнему индексу грузовых перевозок Cass, который является частью ежемесячного отчета, публикуемого Cass Information Systems. В отчете Cass указано, что январские показатели были «лучше, чем ожидалось».

Индекс вырос на 4,3% по сравнению с январем 2022 года; однако в то время свирепствовал COVID, и объемы поставок были низкими.

Индекс магистральных FTL-перевозок Cass (Truckload Linehaul Index), который компания называет «индикатором широкого рынка», упал на 0,9% по сравнению с декабрем и на 5,6% по сравнению с январем 2022 года. В отчете отмечается: «Поскольку спотовые ставки уже значительно снизились, на более крупном контрактном рынке, вероятно, продолжится более постепенная корректировка, но в том же направлении».

В отчете Cass, который включает комментарии вице-президента ACT Research и старшего аналитика Тима Денойера, прогнозируется небольшой спад объемов грузоперевозок: «Хотя объемы LTL- и интермодальных перевозок значительно сократились, опережающие показатели по объемам FTL-перевозок свидетельствуют о том, что спад грузоперевозок, вероятно, все еще будет умеренным. Мы считаем, что в цикле фрахтовых ставок начался ускоренный процесс приближения к нижней точке, при этом спотовые ставки еще ниже операционных затрат, чем когда-либо прежде».

ACT Research выпустила собственный анализ, с использованием своего Индекса грузоперевозок по найму (For-Hire Trucking Index). Тим Денойер также прокомментировал этот отчет, сказав: «Мы уже девять месяцев находимся в этом замедлении роста объемов грузоперевозок с более низкими расходами на товары, превышением запасов у розничных торговцев и сокращением импорта. Хорошая новость заключается в том, что с исторической точки зрения это означает, что мы ближе к концу, чем к началу».

Денойер отметил, что в 2022 году право устанавливать ставки перешло к грузоотправителям, поскольку уровень фрахта оставался на прежнем уровне, а мощности продолжали расти. Как отмечается в истории продаж траков на стр. 19, перевозчики продолжают быстро заказывать как траки, так и трейлеры, ожидая прибыльных условий на рынке, несмотря на снижение ставок. В это может быть трудно поверить, но фрахтовые ставки после спада из-за COVID были настолько хороши, что даже после снижения условия для прибыльности по-прежнему хорошие.

«Поскольку рост мощностей начинает замедляться, а спрос в конечном итоге восстанавливается, в не слишком отдаленном будущем на рынке должна начаться перебалансировка», — сказал Денойер.

Другой отчет ACT Research от 13 февраля был еще более оптимистичным. В отчете, озаглавленном «Лучшая рецессия для грузоперевозок класса 8», цитируется последний «Обзор по коммерческим транспортным средствам в Северной Америке» ACT.

«Мы по-прежнему ожидаем рецессии в первой половине этого года, что приведет в 2023 году к постепенному снижению производства траков класса 8 по сравнению с прошлым годом, поскольку слабость рынка грузовых перевозок все больше будет влиять на спрос во второй половине года», — сказал президент ACT и старший аналитик Кенни Вьетт. Он отметил, что рост процентных ставок, вероятно, не будет достаточно высоким, чтобы повлиять на покупку траков.

Ожидается, что типичный цикл грузоперевозок вступит в новую фазу во второй половине года, когда производство траков сократится. Если спад будет недолгим, доступность грузов будет увеличиваться по мере сокращения мощностей – количества траков, доступных для перевозки грузов. В этот момент ставки снова начнут расти.

Дин Кроук из DAT в интервью The Trucker сказал, что он также считает, что рынок приближается к нижней точке. Его аргументация исходит из разрыва между контрактными и спотовыми ставками. Этот разрыв сокращается, а контрактные ставки продолжают снижаться и приближаются к спотовым. Когда спотовые ставки становятся выше контрактных, это обычно указывает на то, что рынок достиг нижней точки.

Конечно, никакая оценка фрахтовых рынков не будет полной без информации о ценах на топливо. По данным Управления энергетической информации США, на момент написания этой статьи средняя цена галлона дизеля по стране составляла 4,44 доллара. Это значительно ниже цены в 5,23 доллара за галлон, которая установилась на неделе Дня благодарения в ноябре 2022 года, но все же выше, чем цена, которая была до COVID. Дальнейшее снижение, безусловно, будет приятной новостью для отрасли грузоперевозок.

Кроук, однако, считает, что спрос на сырую нефть обязательно возрастет, что приведет к росту цен до таких уровней, которых мы еще не видели.

«Китай — вторая по величине экономика в мире и крупнейший импортер сырой нефти, и эта экономика еще закрыта, — сказал он. – Итак, когда она полностью откроется… ожидается, что это затормозит мировые поставки нефти летом, и это может привести к тому, что цены на дизель снова вырастут».

Хотя умеренная рецессия может быть хорошей новостью, и есть вероятность, что фрахтовые ставки начнут расти, рост цен на топливо может ослабить энтузиазм. Это можно описать поговоркой — «шаг вперед, шаг назад».