Аналитик из Cowen считает, что грузоперевозки ждет более тяжелый путь

По словам ведущего транспортного аналитика, сезон отчетности за третий квартал вернет к реальности публичные компании по FTL-перевозкам, поскольку начинают ощущаться последствия экономического спада.

Джейсон Х. Зайдл, который отвечает за грузоперевозки и железные дороги в компании Cowen & Co., говорит, что снижение активности потребителей становится все более заметным. В то же время появляются признаки замедления в промышленном секторе, который до сих пор был сильным.

Сегмент перевозки сборных грузов (LTL) в значительной степени зависит от промышленного производства, в то время как перевозчики, которые занимаются полными грузами (FTL) зависят от розничной торговли.

Выступая в понедельник на ежегодном собрании Совета профессионалов по управлению цепочками поставок (CSCMP) в Нэшвилле, штат Теннесси, Зайдл сказал, что на контрактные ставки на FTL-перевозки будет оказываться давление, начиная с 2023 года, после резкого падения ставок на спотовом рынке. Контрактные ставки обычно отстают от изменений спотового рынка на срок до шести месяцев.

LTL-перевозчики, которые работают на более концентрированном рынке, чем крайне фрагментированный сектор FTL-перевозок, в последние годы столкнулись со значительным общим повышением ставок. Зайдл сказал, что ставки LTL продолжат расти в 2023 году. Однако темпы этого роста будут относительно невысокими.

По словам Зайдла, высокая инфляция влияет на дискреционные расходы, промышленную деятельность и, как следствие, на эксплуатационные расходы тракдрайверов. Рост стоимости оборудования в сочетании с более высокими процентными ставками стал препятствием для водителей. Но даже водители, которые расплатились за свои траки, борются с замедлением роста объемов грузоперевозок и инфляцией в других сферах своего бизнеса.

По словам Зайдла, быстрый рост краткосрочных процентных ставок — ожидается, что Федеральный комитет по открытым рынкам Федеральной резервной системы объявит о еще одном значительном повышении в среду днем ​​— меняет динамику слияний и поглощений в пользу покупателей. Четвертый квартал, как правило, период частых слияний и поглощений, может привести к снижению запрашиваемых цен, поскольку продавцы обеспокоены влиянием более высоких затрат по займам.

«Продавцы нервничают по поводу того, куда движется рынок», — сказал Зайдл. В результате они начинают снижать свои отпускные цены до более низких уровней.

Обеспокоенность Зайдла по поводу ближайших и среднесрочных перспектив грузоперевозок поддержал Ноэль Перри, экономист по транспорту. Перри, чьи комментарии на CSCMP предшествовали словам Зайдла, сказал, что спотовый рынок «вернулся в нормальное русло» после лихорадочного 2021 года, когда спотовые цены резко выросли. Однако «откат к спокойным водам» будет хуже, чем все ожидают.

Одна из причин заключается в том, что покупка транспортных услуг товаропроизводящими отраслями, теми предприятиями, которые доминируют в структуре транспортных расходов, по-видимому, достигла пика, сказал Перри, сославшись на собственный показатель, известный как индекс «покупки в слишком большом количестве/слишком малом количестве» (overbuy/underbuy).