Нефинансируемые обязательства по государственным пенсиям выросли до $8,28 триллиона

Согласно новому отчету Американского совета по законодательным обменам, нефинансируемые пенсионные обязательства штатов выросли до $8,28 триллиона, или почти $25 000 на каждого жителя США.

В четверг Американский совет по законодательным обменам выпустил последнее издание своего отчета о пенсионных обязательствах во всех 50 штатах. Отчет “Unaccountable and Unaffordable 2021”, показывает, что всего несколько штатов с непомерно большими пенсионными обязательствами составляют большую часть общего пенсионного долга в США. 

В отчете рассматривались 290 государственных пенсионных планов, управляемых штатами, их активы и обязательства за период с 2012 по 2020 финансовый год. Например, государственные пенсионные планы штата Иллинойс охватывают государственных служащих, учителей, работников университетов, судей и законодателей.

Штатами с наибольшим объемом нефинансированных обязательств являются Калифорния ($1,53 трлн), Иллинойс ($533,72 млрд), Техас ($529,70 млрд), Нью-Йорк ($508,70 млрд) и Огайо ($429,53 млрд). Только на эти пять штатов приходится более $3,5 трлн. нефинансируемых обязательств, или около 43% всех нефинансируемых обязательств в США.

Согласно отчету ALEC, на долю 10 последних штатов приходится $4,9 трлн, или 59,36% всех нефинансируемых обязательств. В расчете на душу населения в пятерку лучших штатов входят Аляска ($42 829), Иллинойс ($41 656,79), Коннектикут ($40 427,58), Гавайи ($39 939,43), Нью-Джерси ($39 849,02) и Калифорния ($38 713,16).

“По мере того как государственные пенсионные планы инвестируют свои средства во все более рискованные активы, разрыв между ожидаемыми и фактическими показателями доходности увеличивается, а результаты значительно отстают от ожиданий”, – пишут авторы отчета. “Когда доходность инвестиций не оправдывает ожиданий, налогоплательщики и члены пенсионных планов вынуждены компенсировать разницу за счет увеличения взносов”.

Штатами с наименьшими необеспеченными пенсионными обязательствами были Вермонт ($14,43 млрд), Южная Дакота ($14,44 млрд), Северная Дакота ($15,13 млрд), Делавэр ($18,46 млрд) и Вайоминг ($18,71 млрд). В пересчете на душу населения самыми низкими оказались Теннесси ($8 511,92), Индиана ($10 188,66), Небраска ($13 370,44), Флорида ($14 062,16) и Айдахо ($15 918,74).

Ни один штат в США не финансирует свои пенсионные планы полностью. Штатом с самым высоким коэффициентом финансирования в стране является Висконсин – 56%, а самым низким – Нью-Джерси – 18%.

“Многие эксперты опасались резких потерь пенсионных инвестиций в 2020 году”, – пишут авторы. “Даже в те годы, когда доходность инвестиций превышает предполагаемую доходность, государственные пенсии не могут инвестировать средства, чтобы избавиться от проблемы растущих нефинансируемых обязательств”. … Проблемы недофинансирования пенсий носят структурный характер. Плохие предположения, чрезмерные обещания льгот, погоня за доходностью и политические инвестиционные стратегии – все это является проблемой государственных пенсий по всей стране”.

Авторы призывают к пенсионным изменениям по всей стране. Они также отметили, что эти усилия должны быть предприняты в то время, когда штаты все еще располагают деньгами от федеральных программ COVID-19.

Джонатан Уильямс, главный экономист и исполнительный вице-президент по политике Американского совета по законодательным обменам, сказал, что первый шаг, который штаты должны сделать, чтобы изменить курс, – это перестать усугублять проблему.

“Когда вы находитесь в яме, первый шаг – перестать копать ее глубже”, – сказал он. “Сейчас штаты находятся в исторически сильной позиции, когда речь идет о денежных потоках. Сейчас в столицах штатов крутится много денег. Одна из вещей, которую можно сделать с ростом доходов на уровне штата, – это погасить текущие нефинансируемые обязательства”.

Штатам также необходимо изучить структуру своих пенсионных планов и перейти от планов с установленными выплатами к планам с установленными взносами в стиле 401(K), сказал Уильямс.

“Многие из историй успеха в штатах, где мы видели, как штаты действительно улучшили свои нефинансируемые обязательства, связаны с переходом новых сотрудников на гибридный подход, или подход с денежным балансом, или подход с установленными взносами”, – сказал он.

В отчете особо выделены структурные пенсионные проблемы в Иллинойсе.

“В некоторых наихудших случаях штаты игнорируют актуарно установленный взнос и вместо этого используют статут штата, чтобы ежегодно вносить меньше, чем ADC”, – пишут авторы. “Так обстоит дело в Иллинойсе. Иллинойс использует статут штата для внесения взносов меньше, чем его платеж что приводит к массовому росту необеспеченных обязательств. Эта практика не изменилась ни в 2019, ни в 2020 финансовом году”.

Иллинойс тратит около 25% своего годового бюджета общего фонда на пенсии, но так и не смог существенно снизить общее пенсионное бремя. По словам Уильямса, положение о пенсионной защите штата запрещает любое уменьшение пенсионных выплат, обещанных работникам штата, что делает реформирование системы непростой задачей. Положение о пенсионной защите препятствовало предыдущим попыткам внести изменения в пенсионные системы штата Иллинойс.

Без изменения конституции или новой интерпретации Верховным судом Иллинойса единственным вариантом является федеральный суд”.