Экономика США опережает другие страны, но риски рецессии все еще есть

Экономика США до сих пор не поддавалась ожиданиям рецессии благодаря устойчивому рынку труда и высоким потребительским расходам. Но Китай, вторая по величине экономика мира, и некоторые из наших европейских союзников переживают трудности.

«В мире экономики есть старая поговорка: если США чихнет, мир простудится», — сказал Джеймс Найтли, главный международный экономист ING.

Обратное менее вероятно.

Найтли сказал, что мы работаем в американоцентричной экономике, движимой в основном потребительскими расходами, а экономики Китая и Европы больше завязаны на международную торговлю.

Фактически, борьба за рубежом может помочь сохранить нашу инфляцию на низком уровне.

Поскольку экономики этих стран испытывают трудности, «Европа и Китай отчаянно нуждаются в экспорте, и они готовы быть конкурентоспособными по ценам», — сказал Найтли.

Инфляция также выше в Европе, хотя, как и в США, она постепенно падает. Инфляция в Европе в настоящее время находится на уровне 5,3%, хотя в октябре прошлого года этот показатель превысил 10%. Тем временем инфляция в США упала до 3,2%, что существенно ниже пика в июне 2022 года в 9,1%.

Европейские бизнес-опросы указывают на продолжающееся снижение экономического производства. Германия, крупнейшая экономика Европы, три квартала подряд регистрирует либо отрицательную, либо плоскую экономическую активность.

Безработица в Китае растет, а безработица среди молодежи находится на уровне 20%. Между тем, наш уровень безработицы в 3,5% по-прежнему близок к самому низкому показателю за последние десятилетия.

Был прогноз, что Китай испытает такой же экономический бум, как и мы после снятия ограничений, связанных с пандемией, но он не оправдался.

«Если посмотреть на Китай, то там на самом деле наблюдается дефляция, — сказал Найтли. — Цены на самом деле падают, и это вызывает большое беспокойство».

По его словам, в США невероятно сильный рынок труда. Да, продажи домов упали из-за повышения ставок по ипотечным кредитам, но цены остались стабильными. Стабильный рынок труда и стабильные цены на жилье способствовали повышению потребительского доверия в США, сказал Найтли.

Улучшение показателей инфляции может дать Федеральной резервной системе возможность воздержаться от дальнейшего повышения процентных ставок в качестве инструмента реагирования на «более сложную экономическую ситуацию», сказал Найтли.

«Итак, мы считаем, что существует большая вероятность того, что Федеральной резервной системе придется снизить процентные ставки и изменить курс до следующего года, — сказал он. — И, вы знаете, хотя это не может предотвратить спад, это может смягчить некоторые последствия. Таким образом, спад экономической активности, если он произойдет, может быть относительно ограниченным, а значит, влияние на рабочие места будет менее существенным».

Найтли не ожидает повышения ставок на заседании ФРС в следующем месяце, но все же ожидает рецессию в начале следующего года. По его словам, рассчитать время для таких событий сложно, но он надеется, что если у нас и произойдет рецессия, то она будет неглубокой.