Грузоперевозчики считают, что рынок движется в сторону равновесия
Несколько FTL-перевозчиков заявили, что, вероятно, наступила нижняя часть цикла, но признали, что каких-либо существенных положительных изменений в фундаментальных показателях не произойдет до 2024 года. Это, вероятно, означает, что в этом году снова будет «приглушенный пиковый сезон».
«Я думаю, что в сентябре, октябре и ноябре появятся некоторые признаки сезонной активности», — заявил финансовый директор Schneider National (NYSE: SNDR) Стив Браффет на конференции инвесторов Morgan Stanley (NYSE: MS) во вторник в Дана-Пойнт, Калифорния.
«Я думаю, что это настраивает нас на более конструктивное начало 2024 года. Я бы не назвал его надежным, но я бы назвал его более сбалансированным и более уравновешенным типом структуры, чем то, что существовало в любой из последних… четырех лет».
Он сказал, что после нескольких месяцев очень стабильной среды грузовых перевозок, которая характеризовалась тем, что клиенты корректировали размер запасов, в настоящее время происходит некоторое пополнение запасов товаров. Браффетт отметил улучшение спроса во время сезона покупок перед школой и сказал, что товары, связанные с Хэллоуином, продаются немного лучше, чем ожидалось. Однако ожидается, что ни одна из категорий не окажет существенного влияния на результаты Schneider National.
Компания понизила прогноз прибыли на 2023 год, когда в начале августа сообщила о результатах второго квартала. Schneider ожидает, что третий квартал станет нижней точкой цикла с точки зрения прибыли, поскольку полное влияние сезона контрактных предложений будет отражено во всей ее клиентской книге.
Руководство Werner Enterprises (NASDAQ: WERN) высказало на мероприятии аналогичную точку зрения. Дерек Лезерс, председатель и генеральный директор компании, заявил, что «рынок избыточных мощностей в сочетании с излишними запасами» в прошлом.
По словам Лезерса, крупнейшие клиенты Werner, в число которых входят дисконтные магазины, специализирующиеся на предметах домашнего обихода, находятся в хорошем положении относительно уровня запасов. Он ожидает, что пополнение запасов произойдет в пик сезона, но сказал, что покупатели, вероятно, будут более консервативны в этом году, чтобы избежать просчетов относительно спроса, которые привели к переполнению складов в прошлом году.
Компания Dollar General (NYSE: DG), крупнейший клиент Werner, недавно заявила, что введет рекламные скидки для оптимизации размера товарных запасов. Ожидается, что эти действия приведут к снижению операционной прибыли во второй половине года на 95 миллионов долларов.
«Мы довольно оптимистично смотрим в будущее, но мы определенно все еще продолжаем каждый день вести борьбу», — сказал Лезерс.
Werner ожидает увидеть какой-либо пик в этом году, но его сложно будет сравнивать с прошлым годом.
«Мы только сейчас начинаем по-настоящему находить какое-то чувство баланса на рынке», — сказал Лезерс. В то время как доступные мощности на рынке FTL-перевозок в течение года понемногу снижаются, темпы ухода перевозчиков с рынка растут.
Изменение заметно, поскольку более мелкие перевозчики преимущественно перевозят грузы на спотовом рынке.
Спотовые ставки снижались уже более года и лишь недавно отскочили от минимального уровня, установленного в мае. В отрасли сходятся во мнении, что более мелкие автопарки лишились денег, заработанных во время бума грузоперевозок. В настоящее время группа сталкивается с самыми высокими процентными ставками за два десятилетия и повсеместной инфляцией, обусловленной ростом издержек.
Браффет также ожидает сокращения мощностей. Он отметил увеличение количества квалифицированных водителей и сказал, что в лизинговом бизнесе Schneider наблюдается рост количества возвращенного оборудования. В брокерском подразделении компании также наблюдается снижение числа перевозчиков, продлевающих свои разрешения на деятельность.
Еще слишком рано прогнозировать, что может произойти с продлением контрактных ставок в следующем году, но снижение маловероятно, сказал Джим Фильтр, президент группы Schneider по транспорту и логистике.
«Я не думаю, что есть уровень ниже того, на котором мы находимся сейчас, — я думаю, наши клиенты это понимают».
