Рецессия возможна, но менее вероятна, чем раньше, заявили эксперты на конференции ACT Research

В среду, 23 августа, прошла 69-я конференция Market Vitals, организованная ACT Research.

В первый день конференции, прошедшей в The Commons в центре города Колумбус, приняли участие отраслевые эксперты и эксперты узкого профиля, которые выступили перед перевозчиками, клиентами и поставщиками.

После кратких замечаний президента и старшего аналитика ACT Кенни Вьета, директор и отраслевой аналитик ACT Джим Миль начал презентацию с последней информации об экономике. Хотя прогнозируемая экономическая рецессия все еще возможна, она маловероятна, сказал он.

Каким бы запутанным это ни казалось в свете недавних отчетов, вывод Миля соответствует неоднозначным сигналам, поступающим из разных секторов экономики. Повышение процентных ставок Федеральной резервной системой замедлило темпы инфляции, но не до уровня 2%, который является целью.

Миль прогнозирует, что до окончания повышения процентных ставок произойдет еще одно повышение. Но, он предупреждает, что предстоящие выборы могут оказать политическое давление на ФРС, чтобы она начала снижать ставки, поскольку потребители недовольны кредитами под высокие проценты и задолженностью по кредитным картам.

Однако снижение ставок может снова привести к резкому росту инфляции.

Высокие процентные ставки повышают стоимость ипотечных кредитов, что приводит к уменьшению числа покупателей жилья. Это условие может привести к сокращению грузовых перевозок в этой отрасли.

Дэвид Теолис, бывший заместитель главного экономиста General Motors, объяснил, что сигналы, которые он видит в экономике, по-прежнему неоднозначны.

Например, процентная ставка по казначейским векселям (T-bills) инвертировалась 13 месяцев подряд, что почти всегда сигнализирует о рецессии. В нормальных условиях, чем дольше срок казначейского векселя, тем выше процентная ставка. Когда происходит инверсия, краткосрочные казначейские векселя оплачиваются лучше, чем долгосрочные.

Инвесторы не хотят инвестировать в долгосрочные векселя, потому что уровень инфляции может свести на нет любую прибыль, которую они получают.

Миль также отметил, что кредитные условия ужесточаются, поскольку все больше кредиторов ужесточают ограничения на кредиты, а это означает, что меньше заемщиков будут соответствовать критериям. Это еще один признак того, что рецессия может быть неизбежной.

Другие признаки, однако, не указывают на большой спад.

Обычно непосредственно перед рецессией возрастает безработица, но в США ее уровень остается стабильно низким – около 3,5%. Несмотря на более высокие затраты на кредиты, рынок жилья не рухнул, а капитальные затраты предприятий остаются высокими.

Одна из возможностей, предположил Миль, — это «скользящая» рецессия, когда разные сектора экономики терпят крах в разное время. Транспортный сектор столкнулся с проблемами в прошлом году, а следующим может стать производство.