Перевозчики видят свет в конце туннеля, но не слишком ли рано?

Мало кто в сфере грузоперевозок, похоже, возлагает большие надежды на прибыль в первом квартале, но, согласно Индексам ожиданий в сфере грузоперевозок за первый квартал 2023 года, ситуация для перевозчиков начинает выглядеть немного лучше. Индексы, которые FreightWaves Research составляет с помощью опросов, проводимых в первые две недели каждого квартала, объединяют краткосрочные и долгосрочные оценки, позволяющие создать статистическое представление настроений в бизнесе.

Взятые вместе, результаты рисуют картину проблемного рынка грузовых перевозок, который, возможно, начинает находить некоторый баланс.

Краткосрочная рентабельность — вероятность того, что респонденты считают, что их компании будут более прибыльными в текущем квартале, чем в предыдущем, — снизилась как для грузоотправителей, брокеров, так и для перевозчиков. Но долгосрочная прибыльность, которая показывает, как будет выглядеть первый квартал 2024 года по сравнению с первым кварталом 2023 года, выросла повсеместно.

Ожидания ведущих брокеров снизилось с 9,8 до 6,97, что стало самым резким изменением среди трех групп. Тот же показатель для грузоотправителей упал с 12,68 до 10,64. Ожидания перевозчиков тем временем подскочили с 4,87 до 5,97. Это скромный прирост (и все же самый низкий из всех), но он предполагает больший рыночный паритет.

На самом деле, ожидания перевозчиков увеличились в трех из пяти подкатегорий. Единственной категорией, в которой этот индекс снизился, кроме краткосрочной прибыльности (минус 8,63), была долгосрочная рабочая сила, которая, тем не менее, оставалась стабильно положительной на уровне 11,73, что примерно на полпункта ниже по сравнению с 12,28 в четвертом квартале 2022 года.

Спотовые ставки на грузоперевозки, которые измеряются Национальным индексом грузовых перевозок FreightWaves за вычетом топлива (тикер: NTIL.USA), в середине ноября достигли минимума в 1,67 доллара. Затем индекс начал расти, и он продолжал расти в течение полутора месяцев, вернувшись на территорию в 2 доллара на неделю в конце декабря и начале января.

Однако с тех пор индекс снова снижается и, похоже, он еще не стабилизировался. Поэтому возможно, что в начале квартала грузоперевозчики были в немного более оптимистичном настроении, чем они будут в конце квартала.

Краткосрочные ожидания брокеров снизились настолько резко (с 2,94 до минус 4,92), что позитивные долгосрочные настроения группы не смогли предотвратить падение общего среднего значения.

Кроме того, краткосрочные ожидания брокеров насчет рабочей силы упали с 6,83 до 1,60, что указывает на более высокую вероятность увольнений в этом квартале (хотя следует отметить, что индекс все еще остается положительным). Как и в случае с перевозчиками, долгосрочные ожидание насчет рабочей силы оставалась стабильно выше 10.

Ожидания грузоотправителей снова оказались самыми положительными, общий средний балл составил 10,64. Но это примерно на два пункта меньше, чем 12,68 в четвертом квартале 2022 года.

Инфляция по-прежнему вносит большой вклад в разницу между краткосрочной и долгосрочной прибыльностью грузоотправителей. Это может быть сюрпризом для посетителей продуктовых магазинов или заправочных станций, но производители сначала брали на себя большую часть инфляционного давления, а затем передавали его дальше.

Индекс цен производителей (PPI) в настоящее время снизился более чем на 5% по сравнению с рекордно высоким значением лета 2022 года. За тот же период индекс потребительских цен (CPI) вырос более чем на 2%. Темпы роста замедляются, но грузоотправители могут рассчитывать на дальнейшую выгоду от снижения себестоимости и повышения цен.

Однако в совершенно радужных перспективах для грузоотправителей есть один недостаток: согласно декабрьским показаниям Индекса менеджеров по логистике, рост запасов фактически ускорился в этом месяце впервые с лета 2022 года. Это ранний признак того, что спрос падает быстрее, чем компании ожидали.

Потребители сейчас делают меньше сбережений и накапливают долги почти такими же темпами, как и до 2020 года. В результате повышения процентных ставок этот долг стал дороже, чем до пандемии, и в будущем он снизит покупательную способность потребителей.

Как отмечалось ранее, ожидания брокеров (6,97) второй квартал подряд занимают промежуточное положение между грузоотправителями (10,64) и перевозчиками (5,97). Есть некоторый смысл в том, что показатель ожиданий посредников чаще всего оказывается в этом месте.

3PL выступают в качестве грузоотправителей при поиске перевозчиков и в качестве перевозчиков при перемещении грузов для грузоотправителей. По мере прохождения циклов власть на рынке грузоперевозок колеблется от перевозчика к грузоотправителю и обратно, при этом брокеры 3PL используют модель, при которой теоретически можно извлечь выгоду из любого сценария.

Что касается подкатегории бизнес-инвестиций, грузоотправители набрали самые высокие баллы, а это означает, что они, скорее всего, считают сейчас подходящим временем, чтобы потратить деньги на новые технологии.