Ориентировочная цена на дизель снова снизилась, но фьючерсная цена выросла

Розничные цены на дизель продолжали снижаться по данным Министерства энергетики/ Управления энергетической информации (DOE/EIA), даже несмотря на то, что цены на дизель на фьючерсном и оптовом рынках явно пошли вверх.

Цена, опубликованная во вторник DOE/EIA составила 4,537 доллара за галлон, а снижение – 5,9 цента. Эта цена снижалась семь недель подряд, в результате чего общее снижение составило 80,4 цента за галлон.

Розничные цены отстают от динамики фьючерсов, поэтому по ценам на заправках еще не заметно, что цены на дизель со сверхнизким содержанием серы (ULSD) на товарной бирже CME значительно увеличились. Оптовые цены на дизель обычно коррелируют с фьючерсными и спотовыми текущими ценами.

В понедельник цена на ULSD закрепилась на уровне 3,3362 доллара за галлон, увеличившись на 7,01 центов за галлон, или на 2,15%, по сравнению с предыдущим днем. 7 декабря фьючерсная цена на ULSD была на уровне $2,787 за галлон и затем выросла чуть менее чем на 55 центов за галлон. Цена, установившаяся во вторник, является самой высокой с 30 ноября.

Называют различные причины, которые могли повлиять на увеличение фьючерсной цены почти на 20%.

Как полагают, увеличение цены в пятницу и вторник, было частично вызвано довольно значительным снижением мощностей нефтеперерабатывающих предприятий на побережье Мексиканского залива из-за резкого холода, который начался в нефтеперерабатывающем районе Хьюстон-Бомонт.

S&P Global Commodities Insights сообщает, что из-за холодной погоды мощности снизились на примерно 3 миллиона баррелей в день. Но SPGCI цитирует Рика Джосвика, главу Global Oil Analytics, который отметил, что, хотя 3 миллиона баррелей в день — это большой объем, он не связан с перебоями в подаче электроэнергии, как во время сильных морозов в Техасе в феврале 2021 года.

И хотя к понедельнику температура в районе побережья Мексиканского залива была выше нуля, скорость, с которой перерабатывающие мощности могут восстановиться, варьируется.

Влияние снижения перерабатывающих мощностей наиболее отчетливо можно увидеть в различиях текущих цен. DTN сообщила, что спотовая цена на ULSD на побережье Мексиканского залива во вторник была на 2 цента ниже цены ULSD на CME. В четверг, в последний день, когда DTN опубликовала цену перед праздничными выходными, этот спред составлял минус 14,5 центов за галлон, а еще 19 декабря он достигал минус 20 центов за галлон.

Текущие спреды значительно снизились по сравнению с высокими показателями ноября.

По мере того, как спрос на дизель ослабевал, и нефтеперерабатывающие заводы снижали производственные уровни, нехватка запасов уменьшалась. Общие запасы ULSD в США выросли с 94,3 млн баррелей в первом отчете EIA за октябрь до 109 млн баррелей в последнем отчете за неделю, закончившуюся 16 декабря, что делает этот показатель немногим ниже среднего пятилетнего показателя на эту дату.

Эти высокие показатели рентабельности в ноябре и окончание большинства сезонных ремонтов в этом месяце привели к тому, что нефтеперерабатывающие заводы США за две недели до начала декабря работали с загрузкой более 95%. Все это способствовало ослаблению спотового рынка, на котором всего пять торговых дней назад физический спред на побережье Мексиканского залива упал до минус 20 центов.

Но к неделе, закончившейся 16 декабря, операционные показатели нефтеперерабатывающих заводов упали до 90,9%, что, вероятно, было вызвано снижением рентабельности. В результате, текущие спреды, которые ослабли из-за наплыва новых поставок с загруженных нефтеперерабатывающих заводов, теперь усилились. Результат можно увидеть в спреде, который во вторник составлял минус 2 цента и всего за несколько дней вырос на 90%.

Однако важен также спред между ценами на дизель и сырую нефть. Простое сравнение цен первого месяца на ULSD и нефть марки Brent показывает, что во вторник спред установился на уровне около 1,33 доллара за галлон. 19 декабря он составлял примерно 1,15 доллара.